投资(zī)者除(chú)了关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政(zhèng)策等因素外(wài)，还(hái)需要关注业绩(jì)验证以及估值等(děng)因(yīn)素。

　　近(jìn)期，受益于人(rén)工智能主题的热炒，全(quán)球AI芯片巨(jù)头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连(lián)续上涨，截至6月1日收(shōu)盘，最新股价达397.7美(měi)元，市(shì)值超过9800亿美(měi)元，逼近(jìn)万亿美元大(dà)关。

　　英伟达今年股(gǔ)价的强劲表现，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数据显示，多只云计算、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅(fú)超(chāo)90％。

　　那么，AI主题(tí)的投(tóu)资(zī)能火热多久？

　　公募基金提前布(bù)局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算力的先进(jìn)技术，英(yīng)伟达公司(sī)的(de)股(gǔ)价在(zài)近期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该(gāi)公司股价最高达到(dào)419.38美元(yuán)，公司(sī)市值(zhí)一度突破万(wàn)亿美元。截至6月1日收盘(pán)，其(qí)股价回落至397.7美元，但依(yī)旧(jiù)有望再次突(tū)破万亿美(měi)元(yuán)的市值。

　　英伟(wěi)达公司在中国官网(wǎng)宣称：“我们在AI和元宇宙(zhòu)方面的工作(zuò)正在改变全球大型行业，并(bìng)将为(wèi)社(shè)会带来深远的影响。”除了英伟达公司，微(wēi)软、ADM等科技(jì)公(gōng)司(sī)也加(jiā)大了(le)AI方面(miàn)的(de)投资。

　　国内市场(chǎng)对于(yú)AI行情(qíng)的(de)关注热情也(yě)是持续高涨(zhǎng)。Choice数(shù)据显示，截至6月2日(rì)，今年以来(lái)涨幅最高的股票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自动内容生成(chéng)）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便是(shì)传媒、云计算、大数据、人工智能等主题(tí)ETF，多(duō)只云计算、大数据(jù)、人工智(zhì)能主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金也(yě)早已布局英伟达或相(xiāng)关概(gài)念股。交易软件通达信推出(chū)了英伟达(dá)概(gài)念(niàn)股，该(gāi)软件信息显示，相关概念股(gǔ)一(yī)共包含(hán)32家A股上市公司，这些公司(sī)与英伟达在某(mǒu)些方面有业务上的合作(zuò)。从公募基金一季度(dù)末的数据来看，部分被(bèi)纳(nà)入(rù)重仓股名单。

　　直接或间接持有(yǒu)英伟达(dá)公(gōng)司股票(piào)的公募基金(jīn)主要集中在(zài)能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计(jì)，持有(yǒu)英伟达且基金规模最(zuì)高的是广发(fā)纳(nà)斯(sī)达克(kè)100ETF，该只基金今年一季度末(mò)规模为147.59亿(yì)元(yuán)，跟(gēn)踪指数为纳斯达克100指数，前十大重仓股(gǔ)中包括(kuò)苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全球科技公(gōng)司(sī)。

　　主动管(guǎn)理(lǐ)型基金中(zhōng)，持有英伟达且规模最(zuì)高的是广发全球精(jīng)选，该只(zhǐ)基(jī)金今年一季(jì)度(dù)末规模为25.6亿(yì)元，英(yīng)伟达是(shì)其(qí)第二(èr)大重仓股(gǔ)，持有12.6万股，持仓市(shì)值(zhí)占净(j张镇风现在干嘛呢张镇风现状简介，张镇风现在在干嘛ìng)值比例为(wèi)9.39％。除了(le)英伟达(dá)，该基(jī)金(jīn)还持有微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖财基金投研人(rén)员郑(zhèng)昕昊告诉《国(guó)际金融报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟(wěi)达等(děng)美股科(kē)技股年(nián)初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加大(dà)了投资(zī)，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Of张镇风现在干嘛呢张镇风现状简介，张镇风现在在干嘛fice办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此(cǐ)外，微(wēi)软(ruǎn)还宣(xuān)布(bù)向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追(zhuī)加投(tóu)资(zī)数十亿美元，这是AI领域史上(shàng)规(guī)模最大的(de)一笔投资。作为一站式(shì)解决方案的(de)提供(gōng)商，英(yīng)伟(wěi)达公司是今年AI概念(niàn)热(rè)潮中的另一大(dà)赢(yíng)家，该公司今年一(yī)季度的业(yè)绩远超预期，AI芯(xīn)片所(suǒ)在(zài)数(shù)据中心业务的营收创历史新(xīn)高(gāo)，远好(hǎo)于市场(chǎng)预期。

　　如何(hé)把握(wò)投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投(tóu)资者而言，英伟达和微软在内的众多美(měi)股科技股公(gōng)司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业(yè)发(fā)展趋势来看，AI应用(yòng)已是科技革命最新的突破口。能够率先建立起良好商业模式的公司与掌握AI应用(yòng)核心竞争力的公(gōng)司将会成为未来最有潜力(lì)的大赢家。显然(rán)，微(wēi)软、英伟达(dá)已具(jù)备(bèi)这些特质，他们的(de)中长期基本面有所(suǒ)改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故事看起来很美好(hǎo)，但(dàn)实际投资中(zhōng)还(hái)受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导体作为AI受益(yì)板块，受到(dào)资金(jīn)关(guān)注，行(xíng)业成交热度上升，从3月中旬一(yī)直涨至(zhì)4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其(qí)上涨并(bìng)未得(dé)到(dào)业(yè)绩的(de)验证，半导体行业一季度整(zhěng)体(tǐ)营收同(tóng)比下降2.9％，净利润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的跟踪(zōng)，目(mù)前全球半导体产业(yè)整(zhěng)体仍处于主动去库(kù)存阶段，行(xíng)业并未迎来拐点。在缺(quē)乏基本面支(zhī)撑(chēng)的情况下，4月中旬以(yǐ)来半导体重回弱势。最近(jìn)两周，半导体(tǐ)板块虽然有所企稳，但也(yě)很难说行业已经迎来(lái)拐点。”郑昕昊表(biǎo)示(shì)。

　　金百(bǎi)临咨询首席分(fēn)析师秦(qín)洪告诉记者：“半导体板(bǎn)块(kuài)回(huí)暖的驱动(dòng)力主要来源于AI产业的大发(fā)展(zhǎn)，带(dài)动GPU（图形处理器）为代表的算(suàn)力(lì)芯片业务(wù)快速(sù)增长，美股英(yīng)伟达的股(gǔ)价表现(xiàn)以及(jí)背(bèi)后的产能扩张信息就是最(zuì)好的例证。而从未来的(de)一段时(shí)间(jiān)来看，AI产(chǎn)业发展仍然是强劲有(yǒu)力，且(qiě)空间不(bù)可小(xiǎo)视(shì)。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示(shì)，尽管目前半导体产(chǎn)业(yè)周期尚未反转(zhuǎn)，但在资(zī)金情(qíng)绪、政策扶持和半导(dǎo)体设(shè)备业绩高增长等利好因素(sù)支撑(chēng)下(xià)，当(dāng)前(qián)位置也不悲观。

　　站在投资的(de)角(jiǎo)度考虑，秦洪认为，虽然AI产业(yè)的发展趋势值得期待，但投资需要仔细观察，“就(jiù)A股的(de)过去经(jīng)验来看，大热必死、均值回归的规律永不变色，所以(yǐ)投资与产业发展(zhǎn)之(zhī)间存在着较大(dà)差异(yì)。在操作(zuò)中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入(rù)，而是需(xū)要(yào)在相对(duì)低位或调整一定程度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为，投资者(zhě)除了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政(zhèng)策(cè)等因(yīn)素(sù)外，还(hái)需要关注业绩验证以及估值等(děng)因素。在(zài)具(jù)体投资的时候(hòu)要选择掌握核心技(jì)术、真正具有核(hé)心(xīn)竞争(zhēng)力的投(tóu)资(zī)标(biāo)的，确(què)保(bǎo)产业景(jǐng)气能够反(fǎn)映(yìng)在未来的业(yè)绩上(shàng)，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另外，好(hǎo)的投(tóu)资标的也要以(yǐ)合适的价格买入，否则很可能会赚了景气亏了钱。最后，投(tóu)资者要做好分散配置，不要将资(zī)金全押一个赛(sài)道。

未经允许不得转载：腾众软件科技有限公司 张镇风现在干嘛呢张镇风现状简介，张镇风现在在干嘛